Macroeconomic and Financial Determinants of the Volatility of Corporate Bond Returns

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Título: Macroeconomic and Financial Determinants of the Volatility of Corporate Bond Returns
Autor/es: Nieto, Belén | Novales Cinca, Alfonso | Rubio Irigoyen, Gonzalo
Grupo/s de investigación o GITE: Finanzas de Mercado y Econometría Financiera
Centro, Departamento o Servicio: Universidad de Alicante. Departamento de Economía Financiera y Contabilidad
Palabras clave: Corporate bonds | Volatility | Low-frequency component | High-frequency component | Macroeconomic indicators | Financial indicators
Área/s de conocimiento: Economía Financiera y Contabilidad
Fecha de publicación: 9-jul-2015
Editor: World Scientific Publishing
Cita bibliográfica: Quarterly Journal of Finance. 2015, 5(4): 1550021 [41 pages]. doi:10.1142/S2010139215500214
Resumen: In this paper, we address the issue of how macroeconomic conditions affect corporate bond volatility. We employ the GARCH-MIDAS multiplicative two-component model of volatility that distinguishes the short-term dynamics from the long-run component of volatility. Both the in-sample and out-of-sample analysis show that recognizing the existence of a stochastic low-frequency component captured by macroeconomic and financial indicators may improve the fit of the model to actual bond return data, relative to the constant long-run component embedded in a typical GARCH model.
Patrocinador/es: The authors acknowledge financial support from the Ministry of Science and Innovation through grant ECO2011-29751 (B. Nieto), and the Ministry of Economics and Competitiveness through grants ECO2012-34268 (G. Rubio), and ECO2012-31941 (A. Novales). Financial support from Generalitat Valenciana grant PrometeoII/2013/015 is also acknowledged.
URI: http://hdl.handle.net/10045/53229
ISSN: 2010-1392 (Print) | 2010-1406 (Online)
DOI: 10.1142/S2010139215500214
Idioma: eng
Tipo: info:eu-repo/semantics/article
Derechos: © 2015 World Scientific Publishing Co Pte Ltd
Revisión científica: si
Versión del editor: http://dx.doi.org/10.1142/S2010139215500214
Aparece en las colecciones:INV - Finanzas de Mercado y Econometría Financiera - Artículos de Revistas

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