Backtesting VaR under the COVID-19 sudden changes in volatility
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http://hdl.handle.net/10045/119834
Título: | Backtesting VaR under the COVID-19 sudden changes in volatility |
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Autor/es: | Castillo, Brenda | León Valle, Ángel M. | Ñíguez, Trino-Manuel |
Grupo/s de investigación o GITE: | Finanzas de Mercado y Econometría Financiera |
Centro, Departamento o Servicio: | Universidad de Alicante. Departamento de Fundamentos del Análisis Económico |
Palabras clave: | Backtesting | EGARCH | Monte Carlo | Skewed-t | Value-at-Risk |
Área/s de conocimiento: | Economía Financiera y Contabilidad |
Fecha de publicación: | 18-mar-2021 |
Editor: | Elsevier |
Cita bibliográfica: | Finance Research Letters. 2021, 43: 102024. https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102024 |
Resumen: | We analyze the impact of the COVID-19 pandemic on the conditional variance of stock returns. We look at this effect from a global perspective, so we employ series of major stock market and sector indices. We use the Hansen’s Skewed-t distribution with EGARCH extended to control for sudden changes in volatility. We oversee the COVID-19 effect on measures of downside risk such as the Value-at-Risk. Our results show that there is a significant sudden shift up in the return distribution variance post the announcement of the pandemic, which must be explained properly to obtain reliable measures for financial risk management. |
Patrocinador/es: | Financial support from the Spanish Ministry of Economy and Competitiveness through grant ECO2017-87069-P is gratefully acknowledged by the second author. |
URI: | http://hdl.handle.net/10045/119834 |
ISSN: | 1544-6123 (Print) | 1544-6131 (Online) |
DOI: | 10.1016/j.frl.2021.102024 |
Idioma: | eng |
Tipo: | info:eu-repo/semantics/article |
Derechos: | © 2021 Published by Elsevier Inc. |
Revisión científica: | si |
Versión del editor: | https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102024 |
Aparece en las colecciones: | INV - Finanzas de Mercado y Econometría Financiera - Artículos de Revistas |
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