Granger causality and systemic risk

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Título: Granger causality and systemic risk
Autor/es: Balboa, Marina | López Espinosa, Germán | Rubia, Antonio
Grupo/s de investigación o GITE: Finanzas de Mercado y Econometría Financiera
Centro, Departamento o Servicio: Universidad de Alicante. Departamento de Economía Financiera y Contabilidad
Palabras clave: Interconnection | Spillover | Financial contagion
Área/s de conocimiento: Economía Financiera y Contabilidad
Fecha de publicación: nov-2015
Editor: Elsevier
Cita bibliográfica: Finance Research Letters. 2015, 15: 49-58. doi:10.1016/j.frl.2015.08.003
Resumen: Building on the concept of Granger causality in risk in Hong et al. (2009), and focusing on an international sample of large-capitalization banks, we test for predictability in comovements in the left tails of returns of individual banks and the global system. The main results show that large individual shocks (defined as balance-sheet contractions exceeding the 1% VaR level) are a strong predictor of subsequent shocks in the global system. This evidence is particularly strong for US banks with large desks of proprietary trading. Similarly, we document strong evidence of financial vulnerabilities (exposures) to systemic shocks in US subprime creditors.
Patrocinador/es: Financial support from ECO2012-33619 and ECO2014-58434-P projects is gratefully acknowledged.
URI: http://hdl.handle.net/10045/53194
ISSN: 1544-6123 (Print) | 1544-6131 (Online)
DOI: 10.1016/j.frl.2015.08.003
Idioma: eng
Tipo: info:eu-repo/semantics/article
Derechos: © 2015 Elsevier B.V.
Revisión científica: si
Versión del editor: http://dx.doi.org/10.1016/j.frl.2015.08.003
Aparece en las colecciones:INV - Finanzas de Mercado y Econometría Financiera - Artículos de Revistas

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